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菲律宾申博太阳城快速提现 机构对富士康上市估值现分歧 菲律

时间:2018-3-29 19:50:54  作者:  来源:  查看:34  评论:0
内容摘要:  近期监管层对四新“独角兽”科技企业上市的利好频出。站在“四大新经济”的“风口”上,富士康的上市估值自然也受机构市场关注。目前来看,卖方分析师对富士康的定价各有不同,而买方机构对于是否投资富士康,菲律宾申博太阳城绿色通道,以及新经济板块的整体看法也各有差异。  机构估值差异多少...


  近期监管层对四新“独角兽”科技企业上市的利好频出。站在“四大新经济”的“风口”上,富士康的上市估值自然也受机构市场关注。目前来看,卖方分析师对富士康的定价各有不同,而买方机构对于是否投资富士康,菲律宾申博太阳城绿色通道,以及新经济板块的整体看法也各有差异。

  机构估值差异多少

  最乐观的机构和最谨慎的机构估值之间差了好几倍的PE(市盈率)。

  富士康的招股书中显示,此次IPO申请募集资金272.53亿元,发行前总股本177.26亿股, 菲律宾申博维护时间 台湾超商可借书,引爆出版业菲律宾申博维护时间,新发行股本不超过发行后总股本的10%。按这些数据,有业内人士计算,对应发行市盈率为17倍左右。

  《国际金融报》记者从多位券商分析师处获悉,据他们测算,估值水平大致在25倍市盈率左右。

  根据富士康股份招股说明书2018年2月审报稿数据,申请募集资金272.53亿元,发行股本不超过发行后总股本的10%,发行前总股本177.26亿股,预计将发行19.6953亿股,由此计算预计发行价13.84元左右,仅仅按以上数据计算,对应发行市盈率在17倍左右。

  国金证券的估值略高于市场普遍估值,认为富士康的估值水平可以达到30倍市盈率左右,加上发行新股募资,富士康的市值最终可能超过5000亿元,这也将超过国内科技类龙头海康威视(002415)、360市值。

  中信建投通信行业分析师对记者表示,他们团队主要依据横向公司财务数据对比,对富士康的估值大致在25倍市盈率左右。同时,他表示,25倍市盈率的估值水平和市场普遍的看法接近。

  华创证券的策略分析师也表达了同样的观点:25倍是一个比较合理的估值。在他看来,估值区间在25倍到30倍之间, 申博太阳城有限公司 嘉荫县召开扫太阳城开户平台黑除恶专项行动推进大会

  “目前团队还未对富士康进行针对性的估值,申博太阳城登入不了,但是他认同市场上25倍左右市盈率的估值水平。”东方证券的一位策略分析师向本报表示。

  申万宏源相关分析师的观点则相对保守,并指出3月IPO发行恢复常态,富士康预期发行PE(市盈率)或低于20倍。“初步测算,富士康发行量约19.695亿股,若以募投项目所需资金272.5亿元计算,则预期发行价约14元左右(考虑发行费用),对应发行PE将低于20倍。”

  投资者或更趋理性

  相关市场研究显示,目前一级市场“资本泡沫化”已缓解,募集完成额下降和融资轮次后移, 申博网址导航 第四批中央环境保护督察将启动 申博网址导航 实现对全国各,体现出PE(私募股权投资)和VC(风险投资)的投资渐趋理性。

  从规模上看,PE、VC融资规模上行但投资意愿有限,根据Chinaventure统计,2017年,Q4募集完成基金规模为414亿美元,环比下降45.67%,表明投资者更加理性、更加青睐优质项目。

  广发证券首席策略分析师戴康认为,伴随投资者“理性化”,一级市场投融资情况对于二级市场“风向标”作用的有效性将会提升。当前一级市场“资本泡沫化”阶段已经度过,募集完成额下降和融资轮次后移体现出PE/VC投资趋于“理性”,资本更加倾向于流向真实“独角兽”项目。

  香颂资本执行董事沈萌对《国际金融报》记者表示,对于任何企业来说,特别是国内的独角兽,大多是模仿国外企业的商业模式,如果跟随型独角兽的市盈率超出了它模仿的对标企业,就意味着泡沫。

  而此次闪电过会在当前IPO堰塞湖的背景下,是一种不顾规则的非市场化行政干预。“对于CDR,机制是什么,具体方法是什么,境外注册境外上市的公司其他股东是否愿意通过CDR在沈萌进一步称,A股交易,CDR和境外上市之间是否可以自由交易等,目前还不得而知。”申万宏源相关分析师表示,在从严退市制度下,若“四新”独角兽入场,将加速A股优胜劣汰。预期如“四新”独角兽入场,存量相关中小企业可能将面临更加严峻的竞争环境,从而加速A股相关行业的优胜劣汰,提升A股整体质量。

  对投资者来说,能有预见性地看好、且能选中货真价实的“独角兽”企业至关重要。不过,一家券商投行部的保荐代表人向记者透露,公司方面的确有鼓励投行IPO业务部门的员工赶快在项目池里储备“四新”独角兽项目。但她也表示,独角兽项目也不是说找就能找到,一般筛选项目都需要不断尽职调查,不是政策一出来,投行就能立刻找到这些四新独角兽项目。

  过度追捧将产生泡沫

  “投资独角兽公司一定要给予冷静期,来消化刚刚上市的高估值。”上海一家股权投资基金公司首席执行官向本报如是说,一开始,很多投资者会非常激动,喜欢上市后打开涨停板就买入。在这种情况下,股价往往已经充分表达了未来好多年的成长,往往会有一个较长时间的调整,而且在这样的调整中,如果公司内部业务没有更进一步的突破和发展就会掉入估值“陷阱”,很长一段时间都难爬起来,甚至因为自己的技术或者商业模式被超越,堕入绩差股的队伍。

  她举例说,比如上市公司暴风集团(300431)、汉王科技(002362),当年也是炙手可热的“独角兽”,结果上市后股价一蹶不振,关键是过去高成长的因子已经消散了,新的业务轨道没有接上。

  “就算是刚刚回归A股的360,还有回归了的分众传媒(002027),上市后股价都遭遇到严厉清洗,所以投资者在投资这类股票时,一定要回避市场过度追捧产生的泡沫。”她说。

  (国际金融报记者 潘洁 见习记者 李碧瑶)

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